Crollo della Silicon Valley Bank: verso un nuovo crack globale?

L'economia mondiale sta trattenendo il fiato dopo l'onda d'urto provocata dal crollo della Silicon Valley Bank, una banca statunitense il cui fallimento ha sconvolto e spaventato i mercati internazionali nel giro di poche ore.

Il sospetto che il fallimento della Silicon Valley Bank della California fosse sintomatico di una mancanza di forza dell'intero sistema bancario ha colpito duramente Wall Street, Londra e molti mercati azionari europei.

Foto: Roberto Júnior / Unsplash

Joe Biden si è presentato alla stampa ed è stato risoluto nelle sue dichiarazioni: "State tranquilli: il sistema bancario è solido, i vostri depositi sono al sicuro".

È possibile una sorta di effetto contagio dal crollo della Silicon Valley Bank? Solo in misura limitata. È vero che dopo il crollo della banca californiana, un altro istituto statunitense, la Signature Bank, ha visto i suoi clienti ritirare in massa i depositi ed è stato costretto al fallimento. Ma si tratta di due casi molto specifici.

Naturalmente, nel bel mezzo di questa tempesta (con il fallimento della Silicon Valley Bank venerdì 10 marzo e della Signature Bank domenica 12 marzo), mercoledì 15 è arrivata la notizia che Credit Suisse, un grande istituto finanziario, era in difficoltà.

Quando si è saputo che la Saudi National Bank avrebbe smesso di iniettare denaro nel Credit Suisse, il valore dell'istituto è crollato.

In realtà, il fallimento della Silicon Valley Bank e la difficile situazione del Credit Suisse hanno origini complesse e diverse. Ma c'è un legame comune: tutto peggiora molto rapidamente quando la credibilità della solvibilità degli istituti bancari viene messa in discussione. E questo sta accadendo proprio ora.

Joe Reninson e Jason Karaian hanno spiegato sul New York Times come Standar & Poor's Global Ratings (una delle principali agenzie di rating del mondo) abbia ammesso da un lato che le banche europee sono sicure, ma allo stesso tempo abbia aggiunto: "Detto questo, siamo consapevoli che il fallimento della Silicon Valley Bank ha scosso la fiducia". Quest'ultima precisazione non sembrava rassicurante.

Sempre sul New York Times, Sheila Bair, ex presidente della Federal Deposit Insurance Corporation statunitense, ha spiegato come la perdita di fiducia possa far crollare un istituto bancario. Ha parlato del "problema Jimmy Stewart".

Sheila Blair ha spiegato al New York Times: "È il classico problema alla Jimmy Stewart (...) Se tutti iniziano a ritirare il denaro in una volta sola, la banca deve iniziare a vendere alcune delle sue attività per restituire il denaro ai depositanti". È quello che succede nel classico "La vita è meravigliosa" con James Stewart. È così che avvengono i fallimenti.

Il 15 settembre 2008, la banca d'investimento Lehman Brothers ha dichiarato bancarotta. Questo fu l'inizio di una grande crisi globale. La Silicon Valley Bank potrebbe aver dato il via a un'altra grande crisi dello stesso tipo?

La crisi del 2008 ha avuto diverse cause ma, soprattutto, ha pesato l'esistenza di un'immensa quantità di asset t o s s i c i che hanno inondato il sistema bancario: fondamentalmente mutui che non sarebbero stati rimborsati. Questo elemento di rischio, in linea di massima, oggi non esiste, ma... E gli altri?

Linette Lopez ha scritto un duro articolo su Business Insider che spiega così il fallimento della Silicon Valley Bank (SVB): "SVB ha contribuito ad alimentare la bolla tecnologica, e la bolla tecnologica ha contribuito ad alimentare SVB, ma ora è tutto scoppiato.

Se quello che è successo alla Silicon Valley Bank ha una spiegazione concreta (la crisi tecnologica), il suo fallimento non dovrebbe riguardare altre banche le cui attività sono più diversificate. Ma anche così...

La cosa più logica sarebbe che il panico economico si plachi nei prossimi giorni e che torni la calma. Ma il denaro ha paura e il precedente del 2008, quando prestigiosi analisti sostenevano che non ci sarebbe stata alcuna crisi poche ore prima della catastrofe, è troppo vicino. Di chi ci si può fidare?

In situazioni critiche, gli investitori tendono a precipitarsi. Come ha dichiarato al New York Times uno degli investitori che hanno ritirato i propri depositi dalla Silicon Valley Bank, causandone il fallimento: "Per quanto amore e affetto sentissimo per la SVB, la prima cosa (di fronte alla crisi) è stata la paura." Vediamo se la paura non creerà altri problemi economici globali.

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