Au bord du précipice ? L’économie chinoise dans un état plus inquiétant que jamais

Deuxième économie mondiale après les États-Unis, la Chine ne cache pas ses ambitions de puissance. Mais quelques mois après la fin de la politique zéro Covid, son moteur économique semble à l’arrêt. Que se passe-t-il ?

Les regards du monde entier étaient tournés vers la Chine après la réouverture de son économie début 2023. Alors qu’un redémarrage en fanfare était attendu, les premiers résultats sont décevants.

Une difficulté supplémentaire pour le pays : en effet, la Chine avait déjà souffert de la fermeture de son économie liée aux restrictions drastiques adoptées lors de la pandémie, et en vigueur pendant trois ans.

Les statistiques officielles publiées pour le mois d’avril ont affiché des résultats en demi-teinte. Découvrons ensemble la situation réelle du pays.

Tout d’abord, les ventes de détail ont bien progressé sur un an, à 18,4 %. Mais ce chiffre est inférieur aux attentes des experts, selon ‘La Tribune’. Une tuile alors que les pouvoirs publics misaient beaucoup sur la réouverture des magasins et des centres commerciaux.

Par ailleurs, le chômage des jeunes âgés de 16 à 24 ans a atteint un niveau record en dépassant la barre des 20 %. De quoi menacer la cohésion sociale du pays.

Après 3 % l’an dernier, les autorités maintiennent un objectif de croissance modeste de 5 % en 2023. Un « niveau bas, ce qui laisse une marge de manœuvre au gouvernement » selon l'économiste Zhiwei Zhang, du cabinet Pinpoint Asset Management, cité par ‘La Tribune’.

Jugé difficile à atteindre par Pékin, ce chiffre de 5 % serait dans tous les cas l’un des plus bas des dernières décennies pour l’Empire du Milieu, qui avait connu une croissance de 14 % en 2007.

Les perspectives économiques de la Chine s’assombrissent, ce qui rend les investisseurs internationaux plus frileux à l’égard du pays, comme l’a rapporté ‘Business Insider’.

Ce ralentissement global s’explique par une série de défis structurels que doit affronter le pays. Le premier d’entre eux est le vieillissement de la population, entre baisse de la natalité et hausse de l’âge moyen.

Le faible développement du système de retraites oblige les actifs à financer le train de vie de leurs parents et à épargner massivement, au lieu de consommer et d’investir leurs ressources dans l’économie.

Un autre problème démographique de la Chine est le déséquilibre hommes/femmes. Durant les décennies de politique de l’enfant unique, les familles ont privilégié les garçons.

Résultat : il y a aujourd’hui 30 millions d’hommes de plus que de femmes dans le pays, ce qui renforce la compétition entre hommes, notamment à travers la possession d’un ou de plusieurs logements.

Un phénomène qui n’est pas étranger à la formation d’une bulle immobilière. La construction de logements et d’infrastructures a été le moteur de la croissance chinoise ces dernières années. Mais s’agit-il d’un modèle durable ?

Selon des données citées par ‘Géo’, le nombre de logements vides en Chine était estimé à 65 millions, soit environ 20 % du parc immobilier du pays. Un chiffre exorbitant !

La bulle immobilière chinoise a fini par éclater : les actions du secteur ont plongé et les promoteurs ne parviennent plus systématiquement à terminer leurs projets.

Autre conséquence de cette bulle : la hausse vertigineuse de la dette nationale, qui s’élevait à 13 281 milliards d’euros en 2021, contre moins d’un milliard en 2008, selon ‘Statista’.

Un autre facteur de ralentissement est la guerre commerciale sans merci entre la Chine et les États-Unis depuis quelques années. Entre les mesures protectionnistes américaines et la relocalisation d’usines installées auparavant en Chine, le commerce international ne dynamise plus autant qu’avant l’économie chinoise.

Le statut d’usine du monde de la Chine a aussi été mis à mal ces dernières années par les pénuries de composants et les tensions sur les chaînes d’approvisionnement qui ont entravé son commerce extérieur.

Enfin, comment ne pas mentionner les incertitudes géopolitiques, entre la poursuite de la guerre en Ukraine, les menaces chinoises d’envahir Taïwan et les tensions entre la Chine et nombre de ses voisins ? Un climat qui ne favorise guère l’expansion économique.

Alors, quel est l’avenir de l’économie chinoise ? Un rebond lié à son colossal potentiel de production, ou le lent déclin d’un pays qui n’a pas les moyens de sa volonté d’hégémonie ? Rendez-vous dans quelques mois pour en savoir un peu plus !