Nach dem Fall der Silicon Valley Bank: Auf dem Weg zu einem neuen globalen Crash?

Die Weltwirtschaft hält den Atem an nach der Schockwelle, die durch den Zusammenbruch der Silicon Valley Bank ausgelöst wurde, einer US-Bank, deren Kollaps die internationalen Märkte innerhalb weniger Stunden schockierte und aufschreckte.

Der Verdacht, die Pleite der kalifornischen Silicon Valley Bank sei ein Zeichen mangelnder Stärke des gesamten Bankensystems, traf die Wall Street, London, den Dax und viele andere europäische Börsen hart.

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Joe Biden trat mit einer klaren Aussage vor die Presse: "Bleiben Sie ruhig: Das Bankensystem ist solide, Ihre Einlagen sind sicher.“

Ist eine Art Ansteckungseffekt durch die Insolvenz der Silicon Valley Bank möglich? Nur in einem begrenzten Ausmaß. Es ist wahr, dass nach dem Fall der kalifornischen Bank ein anderes US-Unternehmen, die Signature Bank, sah, wie die Kunden massenhaft Einlagen abzogen und ebenfalls in Konkurs gehen musste. Aber das sind zwei sehr spezielle Fälle.

Mitten in diesem Sturm (mit dem Konkurs der Silicon Valley Bank am Freitag, dem 10. März, und dem der Signature Bank am Sonntag, dem 12. März) kam am Mittwoch, dem 15., die Nachricht, dass das große Finanzinstitut Credit Suisse auch Probleme hat.

Als bekannt wurde, dass die saudische Nationalbank der Credit Suisse kein Geld mehr zuführt, brach der Wert dieser Institution ein.

In Wirklichkeit haben das Scheitern der Silicon Valley Bank und die schlechte Situation der Credit Suisse komplexe und unterschiedliche Ursachen. Aber es gibt einen gemeinsamen Zusammenhang: Alles wird sehr schnell schlimmer, wenn die Glaubwürdigkeit der Zahlungsfähigkeit von Bankinstituten in Frage gestellt wird. Und das geschieht gerade.

Joe Reninson und Jason Karaian erklärten in der New York Times, wie Standard & Poor’s Global Ratings (eine der weltweit größten Ratingagenturen) einerseits einräumte, dass europäische Banken sicher seien, aber gleichzeitig hinzufügten: "Trotzdem sind wir uns darüber bewusst, dass der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank das Vertrauen erschüttert hat.“ Dieser letzte Zusatz klingt nicht sehr beruhigend.

Ebenfalls in der New York Times wurde Sheila Bair, ehemalige Präsidentin der US Federal Deposit Insurance Corporation, zitiert, die erklärte, wie ein Vertrauensverlust ein Bankinstitut zu Fall bringen kann. Sie sprach von dem 'Jimmy-Stewart-Problem'.

Sheila Blair erklärte gegenüber der New York Times: "Es ist das klassische Jimmy-Stewart-Problem (…) Wenn alle gleichzeitig anfangen, Geld abzuheben, muss die Bank damit beginnen, einen Teil ihrer Vermögenswerte zu verkaufen, um das Geld an die Einleger zurückzuzahlen.“ Genau das passiert in der Tat in dem Klassiker 'Ist das Leben nicht schön?' mit James Stewart. So kommt es zu Insolvenzen.

Am 15. September 2008 meldete die Investmentbank Lehman Brothers Konkurs an. Das war der Beginn einer großen weltweiten Krise. Könnte die Silicon Valley Bank eine weitere Finanzkrise dieser Art auslösen?

Die Krise von 2008 hatte mehrere Ursachen, aber vor allem das Vorhandensein einer immensen Menge an toxischen Vermögenswerten, die das Bankensystem überschwemmten, wiegte schwer: im Wesentlichen Hypotheken, die nicht zurückgezahlt werden konnten. Dieses Risikoelement gibt es heute im Prinzip nicht mehr, aber... was ist mit den anderen?

Linette López schrieb einen knallharten Business-Insider-Artikel, in dem sie die Insolvenz der Silicon Valley Bank (SVB) wie folgt erklärte: "Die SVB half, die Tech-Blase voranzutreiben, und die Tech-Blase half, die SVB voranzutreiben, aber jetzt ist all das geplatzt.“

Wenn es für das, was der Silicon Valley Bank widerfahren ist, eine konkrete Erklärung gibt (die Tech-Krise), sollte sich ihr Scheitern nicht auf andere Banken auswirken, deren Aktivitäten stärker diversifiziert sind. Aber dennoch...

Am logischsten wäre es, wenn sich die wirtschaftliche Panik in den nächsten Tagen legen würde und wieder Ruhe einkehren würde. Aber Geld ist ängstlich, und der Präzedenzfall von 2008, als renommierte Analysten nur Stunden vor der Katastrophe behaupteten, es gäbe keine Krise, ist zu nahe. Wem kann man trauen?

In kritischen Situationen neigen die Anleger dazu, in Panik zu geraten. Einer der Anleger, der seine Einlagen von der Silicon Valley Bank abzog und deren Zusammenbruch mitverursachte, sagte der New York Times: "So sehr wir die SVB auch liebten und schätzten, das Erste (in der Krise) war Angst. Mal sehen, ob die Angst nicht noch mehr Probleme für die Weltwirtschaft schafft.

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